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固定收益市场产品大全介绍

2018-09-09 04:10

  定义:投资人可以在特定的时间内取得固定的收益并预先知道取得收益的数量和时间。狭义的:债券(Bond)广义的: 各种与债务相关的金融衍生品

  a. 招标发行(Issue bytender):发行人根据筹集资金用途以及债券市场状况等因素,确定招标方式、中标方式等发行条件,在债券发行市场上通过公开竞标发行债券,由债券承销商按中标额度承销债券的方式。

  b. 簿记建档(Bookbuilding):簿记建档人和发行人根据演情况确定申购价格区间,投资人在区间向簿记建档人发送申购单,发行人依据累计申购金额形成的价格需求曲线,确定最终发行价格的方式。

  发行人根据市场需求,与债券认购人协商决定票面利率、价格、期限等发行条件以及认购费用和认购(金融小伙伴号)人义务并签署债券认购协议的方式。

  适用性分析:企券审批效率相对较慢,债券期限可较长,融资成本较低且募集资金用途比较灵活,适合资质较好的企业(AA+及以上评级)进行较大规模的中长期限融资;同时,随着企发行制度的逐步变革以及企增信方式的频繁创新,企的发行主体不断扩大。由于银行信贷额度有限,以城投公司为发行主体的企今年呈现快速增长态势

  ④城投债发行还将继续提速,地方面临较大的稳增长压力;管理部门鼓励直接融资;发改委正在酝酿放开非百强县发行企

  中期票据审批效率高,发行灵活便捷,债券期限较长,融资成本较低且募集资金用途灵活,对于资质较好的企业可以选择有利发行窗口,综合考虑市场状况、公司资金需求以及还款安排,有计划、有节奏地发行中期票据进行中长期直接债务融资

  融资成本较低,融资效率较高,可作为短期债务工具,满足公司营运资金需求,且可滚动发行

  超短期融资券与短期融资券相比,融资成本不受指导利率下限的,融资效率更高,可灵活高效地满足公司营运资金需求,且可滚动发行

  报价驱动:是指证券交易价格由做市商给出,买卖双方的指令或者委托不成交,而是从做市商手中买入或向其卖出证券。

  大性、非标准:对于场外市场而言,其基本是机构投资者参与,以大额交易为主,且债券种类繁多。在报价驱动下,投资者可根据对方报价或者做市商报价(金融小伙伴号)立即进行交易,而不用等待指令匹配,交易可以迅速且容易达成。

  指令驱动:是指证券交易价格由买方订单和卖方订单共同驱动,市场交易中心以买卖双向价格为基准进行撮合。

  小额投资、标准化:交易所债券市场由于其指令驱动制的本质特征,仍是一个主要面对中小机构和个人投资者的市场。风险小、级别高的企可以在交易所上市,其他情况则宜在场外交易市场。

  一般来说,报价驱动型市场流动性更好,稳定性更高,但由于做事商享有交易信息优势地位,因此透明度不够,监管难度较大。报价驱动型市场在处理冷门证券交易和大额交易方面尤其具有优势。指令驱动型市场的优势则在于易于处理大量投资者(金融小伙伴号)的小额交易,并形成连续的交易价格,运作透明,容易监管。

  ①承销线—承揽:负责成全承揽(金融小伙伴号),跑项目、找项目,做尽职调查需要和企业搞好关系。同时准备材料。

  ②审核线:内审。承销线准备企业的各项资料比如财务报表等,由审核线审核是不是符合要求。

  ③ 最基本的素质:信用分析(评价一个企业,对行业、企业进行分析),债券的投资分析,沟通能力(前台的部分,需要和很多人打交道,需要很好的与人沟通的能力

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